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量化投資已悄然進入中國

時間:2017-11-17 來源: 作者: 閱讀:

文:王骎亮

稍微接觸到資本市場的人,大都聽說過定性投資或價值投資,而對于這方面的天才人物“股神”巴菲特,更是幾乎家喻戶曉,婦孺皆知。他以企業財務報表的分析見長,擅長挖掘企業的內在價值,一旦買入便長期持有,持續獲得穩定高額收益,為股東創造了豐厚利潤,無人能及。

相比之下,與價值投資同等重要的量化投資——即借助數學、物理學、幾何學、心理學甚至仿生學的知識,通過建立模型,進行估值、擇時及選股,則沒有那么幸運——在大多數人眼里,量化投資是一個神秘的領域,深不可測,玄奧無比,令人望而卻步。世人皆知巴菲特,而對于號稱最能賺錢的基金經理人、在20年的時間里創造了年均凈回報率高達35%驚人傳奇的量化投資大師西蒙斯,卻只能成為少數人的專屬。

量化投資的核心是建立模型,必須遵循以下四原則:

一:嚴格依靠和相信的數據模型的紀律性;

二:多層次、多角度、多數據建立模型,從而使得模型具有很強的系統型性;

三:其套利思想是尋找估值洼地,通過全面、系統性的掃描捕捉錯誤定價、錯誤估值帶來的套利機會;

四:其取勝的方法是從歷史數據中挖掘有望在未來重復的歷史規律并且加以利用,同時并依靠一組股票的概率取勝。

隨著我國二級資本市場的不斷完善和產品的豐富多樣化發展,以數據模型為核心的量化投資方法悄然興起,目前已有數十家基金公司運營,如光大量化基金(光大量化核心基金)、中海量化基金、上投摩根阿爾法、華商動態、富國滬深300增強、嘉實量化阿爾法基金、南方策略優化、長盛量化基金、友邦柏瑞量化、華富量子生命力基金、大摩華鑫多因子精選策略基金、申萬菱信量化小盤基金,通過量化選股、量化擇時進入,選擇產品組合進行投資。普通投資者可以通過對基金的投資實現量化投資,取得較高的投資收益。

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